这笔钱未来五年不取用
- 希望长期年化接近 8%，回撤越低越好，尚未设定明确的可接受亏损上限。
- 加仓由原先讨论的每年两次，改为整体每跌 10% 触发一次。
- 每次使用触发时剩余 VDST 市值的 25%，逐次减少投入金额。
- 先把详细策略写入主页，保留后续调整空间。
2026.09.09 · 对话整理 · 美元口径
下跌时，
按规则增加股票。
整体每回撤 10%，将剩余 VDST 的四分之一转入股票。保留分批投入的节奏，把每笔金额、收益条件与继续下跌的代价写清楚。
10%账户回撤触发间隔
25%每笔使用剩余 VDST
≈ 8%长期年化愿望 · 非承诺
当前记录基于 2026 年 9 月 9 日截图中可见的盈透证券持仓，不是实时账户状态。本页保存策略与演算，没有下单，也没有启动自动提醒。
01 · 方向与范围
先保留真实的决定
以这个盈透账户为观察范围
新增股票建议买入 VWRA 全球股票 ETF，承接此前讨论的方向；具体买入标的尚未单独确认。
“整体”暂按截图对应的盈透组合解释，实际执行应使用包含账户现金的完整美元净值。中国基金、越南投资、加密和其他账户不在本页计算范围内。
此前 90% 股票／10% 债券是讨论过的候选配置，未记录为已执行，本页也没有先套用该配置。
历史快照 · 2026.09.09
可见证券合计 $96,328.77
未展示的现金未计入；截图不是正式净值高点。
股票 $52,961.59 · 54.98%VDST $40,687.68 · 42.24%VAGU $2,679.50 · 2.78%
VAGU 是有利率风险的全球债券 ETF。本策略只从 VDST 提取加仓资金，VAGU 不作稳定现金处理。
02 · 执行定义草案
同一个高点，每档只买一次
下面将口头规则细化为可核对的流程；起算、重置和风险边界仍见“待定事项”。
用净值衡量回撤
采用盈透账户的美元单位净值，包含持仓与现金，并剔除入金、出金影响。回撤＝1 − 当前单位净值 ÷ 本轮参考高点。
卖出 VDST 再买股票是内部转仓，本身不产生收益，也不重置回撤。
按累计跌幅分档
同一参考高点的 90%、80%、70%、60%……，分别对应 −10%、−20%、−30%、−40%……。
这里的 10% 指相对同一高点下降 10 个百分点，不是连续乘 90% 得到 90%、81%、72.9%。
每笔卖剩余仓位的 25%
本笔资金＝成交前剩余 VDST 市值 × 25%。买入股票后，记录实际费用、金额和已完成档位。
价格不变时，VDST 依次剩下最初的 75%、56.25%、42.1875%……，不会在第四次直接卖空。
避免同一档反复买
建议同一轮每个档位仅触发一次。跌到 −10%、反弹到 −8%、再回到 −10%，不再重复执行该档。
起始高点、反弹后的重置规则，以及 VDST 是否补回，都需要在正式启用前定下。
遇到跳空、数据异常或新增本金时
- 一次跨过多档：建议先核对真实回撤与已执行档位；若逐档补做，每一笔仍按上一笔后的剩余 VDST × 25%，不能合成最初余额的 50% 或 75%。市场跳空时不能假定成交在理论阈值价格。
- 数据时点：建议用一致的日终估值核查，避免持仓报价时区不同产生假触发；过期数据、缺失现金或未解释的差额先复核。
- 外部新钱：应采用单位净值或等价现金流调整，新增本金不算收益，也不自动抹去回撤；新钱如何买股或补 VDST，尚未确定。
- 执行留痕：建议记录日期、参考高点、当前净值、触发档位、VDST 余额、转仓金额、实际买入标的、费用及成交结果。只有真实成交才能标为已执行。
03 · 金额演算
前三笔：约 1.02 万、0.76 万、0.57 万美元
仅将截图总额假设为本轮高点，且 VDST 价格不变。实际高点尚未设定，以下金额不是当前下单指令。
| 账户累计回撤 | 假设触发总额 | 当笔卖出 VDST | 交易后剩余 VDST |
|---|---|---|---|
| −10% | $86,695.89 | $10,171.92 | $30,515.76 |
| −20% | $77,063.02 | $7,628.94 | $22,886.82 |
| −30% | $67,430.14 | $5,721.71 | $17,165.12 |
| −40% | $57,797.26 | $4,291.28 | $12,873.84 |
逐档显示金额按美分四舍五入，底层演算保留小数，可能存在 1 美分显示差异。正式交易还需考虑份额、成交价格、佣金和可用现金。
04 · 可交互情景
涨回原价时多赚，继续下跌时也会多亏
这是简化模型，不是历史回测或收益预测。比较对象为相同初始持仓的“不调仓组合”，不代表优于每半年加仓。
滑块调整的是股票跌幅；买入触发依据仍是整个账户回撤。两者并不相同。
按规则加仓 · 累计回报+11.19%
不调仓 · 累计回报0.00%
两者相差+11.19 个百分点
触发档数／剩余 VDST3 档／$17,165
按规则加仓不调仓横轴为演示过程，不代表天数或年数
股票跌至约 −45.47%，触发三档；随后完全恢复时，策略账户约 $107,104，不调仓为 $96,329。
| 最深触发档位 | 对应股票跌幅 | 比不调仓多赚 | 策略累计回报 | 若全过程为五年：情景年化 |
|---|---|---|---|---|
| −10% · 一档 | −18.19% | $2,261 | +2.35% | +0.47% |
| −20% · 两档 | −32.92% | $6,005 | +6.23% | +1.22% |
| −30% · 三档 | −45.47% | $10,776 | +11.19% | +2.14% |
每行均已包含前面档位的投入，不能相加。基准组合在这些“不计利息、股票回原价”的情景里累计回报为 0%。五年列是这条假设路径的年化结果，不能直接加到长期预期收益上。
压力情景：股票跌 60%，尚未恢复
连续按规则执行会触发第四档。策略账户约剩 $54,404，累计 −43.52%；不调仓约剩 $64,552，累计 −32.99%。策略多亏约 $10,148，即 10.53 个百分点。
这是压力演示，不是最大亏损上限；后续恢复的时间和幅度都无法保证。若市场一直上涨、没有触发，保留在 VDST 的资金也可能落后于股票。
全部演算共同采用的假设
- 初始股票 $52,961.59、VDST $40,687.68、VAGU $2,679.50，总额 $96,328.77。
- 股票部分和新增买入的股票同步涨跌；现实中的 VWRA 与现有单股、国家 ETF 不会完全同步。
- VDST 与 VAGU 价值不变；忽略利息、分红、汇率变化、税费、交易摩擦与外部现金流。
- 下跌过程连续，按每个阈值精确成交；现实中的跳空、延迟和价差会改变结果。
- 下跌阶段同一高点每隔 10 个百分点触发一次，每次转剩余 VDST 的 25%，没有另加股票比例上限或只买前三档的限制。
- 选择恢复时，假设股票从低点单调涨回起始价格，期间不卖股票补债券。此假设只用于演示，不代表已经决定长期补仓与重置规则。
05 · 收益目标
8% 是愿望，规则没有保证收益的能力
目前能够说清的
这套方法用不断减少的债券资金，在下跌时提高股票敞口。股票随后恢复时，新增份额可以提高账户回报；持续下跌时，新增敞口也会扩大亏损。
第一、第二、第三档买入后的即时股票比例，在上述模型中分别约为 61.71%、66.82%、70.57%，并非自动达到 90% 股票。长期收益仍主要取决于持有资产、平均股票比例和市场路径。
目前不能写成承诺的
无法仅凭“每跌 10% 加仓”得出年化固定多赚 1%、2% 或 3%。也没有完成与“每半年加仓”的同条件回测。
此前对现有配置约 5% 年化的讨论属于规划假设，不能因为本规则就改写成稳定 8%。五年不取用有助于执行，但不保证五年能达到收益目标。
06 · 留待下一次决定
核心规则已经留下，边界继续完善
- 观察范围与正式起算
- 确认“整体”是否仅指盈透账户；起算日、包含现金的完整净值，以及使用已有历史高点还是起算日净值，尚未决定。
- 买入标的
- 当前建议承接 VWRA 全球核心方向；尚未单独确认具体标的与成交方式。
- 反弹后如何补回 VDST
- 是否卖出部分股票、使用新增资金，或不补回；目标债券余额与补回时点待定。
- 何时开启下一轮
- 建议恢复／突破原高点并按约定恢复储备后，再开启新一轮；这是建议，尚未定稿。跌幅缩小不自动清除已买档位。
- 最高股票比例与最低储备
- 用户尚未设定明确亏损上限；不能据此当作无限风险授权。股票比例上限、最低 VDST 储备以及账户外总风险需要一起考虑。
- 新钱、提醒与执行方式
- 外部新钱的去向、是否启动监测提醒、采用哪个估值时点均待定。本次仅发布策略说明。
07 · 来源与维护
把事实、演算与研究分开
- 持仓与偏好：2026 年 9 月 9 日用户提供的盈透截图和本轮对话。仅保存无账号的金额摘要，未上传原始截图。
- 情景测算：依据本页规则计算，并独立交叉核对前三档及第四档压力情景；不属于真实成交记录或历史回测。
- AQR · Hold the Dip：研究其设定的多种逢跌买入规则，未发现可靠的普遍超额收益；未直接回测本页完整策略，不能套用为个人收益预测。
- Vanguard · 再平衡方法：说明按时间、偏离阈值及组合方式管理仓位，目的包括控制风险。
- VDST 官方基金资料 · VWRA 官方基金资料：用于核对基金性质。未来利率、价格与费用以当时资料为准。
资料核对及策略整理日：2026.09.09。后续只根据用户确认或实际成交更新状态；交易节奏仍由 Zeno 决定。